Shodou okolností jsem sledoval i dialog mezi Duan Yongpingem a Fang Sanwenem Základní logika investiční/doing společnosti Duana Yongpinga byla vyřešena 1. Investování není o "hledání příležitostí", ale o "eliminaci chyb" Věří, že většina ztrát pochází z dělání chyb, nikoli z promarněných příležitostí Proto je hlavním úkolem dělat méně chyb, vyhýbat se tomu, čemu nerozumíte, a nedotýkat se nejasných podniků 2. Podívejte se na společnost, ne na cenu akcií Řekl, že mnoho lidí si říká hodnotoví investoři, ale každý den sledují cenu akcií. Investoři se skutečnou hodnotou se dívají na: Bude tato společnost silnější za deset nebo dvacet let? Zda mají její produkty a podnikání trvalou hodnotu Zda kultura může zajistit dlouhodobě správné rozhodování Cena akcií je pouze "citací emocí jiných lidí", nikoli společností. 3. Posuďte společnost = posuďte budoucí peněžní tok Duan Yongping řekl, že porozumět společnosti znamená zhruba vidět její budoucí trajektorii peněžních toků: Nejdůležitější je zjistit, zda se v příštích deseti nebo dvaceti letech stane stále ziskovějším. Hluk v odvětví, nálada na trhu, čtvrtletní fluktuace, nejsou důležité ...