Private Märkte durchlaufen eine große Transformation, und niemand spricht darüber. Allein im Q2 hat der VC-Sekundärmarkt die IPOs zum ersten Mal übertroffen. Sekundärgeschäfte im Wert von 61,1 Milliarden Dollar gegenüber 58,8 Milliarden Dollar an öffentlichen Listings. Das ist richtig. Jetzt wechseln mehr Geld in privaten Aktiengeschäften den Besitzer als in öffentlichen Listings. Und das ist nur 1,9 % des gesamten Einhornwerts, was bedeutet, dass wir gerade erst an der Oberfläche kratzen. In den letzten Jahren sind Sekundärgeschäfte zur Hauptquelle der Liquidität im Risikokapital geworden. Unternehmen bleiben länger privat, tatsächlich hat sich die durchschnittliche Zeit bis zum IPO von 4 Jahren im Jahr 1999 auf über 11 Jahre heute erhöht. Mitarbeiter, frühe Investoren und Fonds nutzen jetzt Tenderangebote und SPVs, um Aktien lange bevor ein Unternehmen öffentlich gelistet wird, zu handeln. Die Liquidität konsolidiert sich innerhalb des Ökosystems der privaten Märkte. Lesen Sie die Zahlen von @PitchBook: • Q4 2024 Sekundärtransaktionen: 50 Milliarden Dollar • Q1 2025 Sekundärtransaktionen: 60 Milliarden Dollar • Q2 2025 Sekundärtransaktionen: 61,1 Milliarden Dollar • SPV-Anzahl: +545 % in 2 Jahren • Durch SPVs eingesammeltes Kapital: +1.000 % Einfach gesagt, ein neuer "privater Aktienmarkt" ist geboren. 1. Mitarbeiter könnten bald in der Lage sein, ihr Eigenkapital mit der gleichen Leichtigkeit zu verkaufen, mit der sie öffentliche Aktien kaufen. 2. Investoren werden Zugang zu Unternehmen in der späten Phase haben....