RAPPORT : Le plus grand gestionnaire d'actifs d'Europe (2 000 milliards d'euros d'AUM) vient de publier un rapport de 158 pages sur la tokenisation des RWA. À l'intérieur, ils mentionnent @Securitize, @OndoFinance, @opentrade_io, @centrifuge, @ethereum, @CantonNetwork, @0xPolygon, @solana, @Spiko_finance et de nombreux autres pionniers dans le domaine.

DERNIÈRE MINUTE : JP MORGAN LANCE UN FONDS MONÉTAIRE TOKENISÉ SUR ETHEREUM Il y a 5 ans, Jamie Dimon a qualifié Bitcoin de fraude. Aujourd'hui, ils reconstruisent les marchés de capitaux sur des rails blockchain aux côtés de BlackRock, Fidelity et Franklin Templeton (15 000 000 000 000 $ d'AUM combinés).

La tokenisation repose sur des définitions sur lesquelles tout le monde n'est pas d'accord. Les RWAs sont passés d'une expérience de niche à un marché de plus de 18 milliards de dollars ces dernières années. Cependant, il y a un problème central que l'industrie ne peut pas résoudre ; nous ne pouvons pas nous mettre d'accord sur ce qu'est réellement un 'actif tokenisé'. Cela peut sembler ridicule, mais à mesure que le marché se développe, la confusion risque de tout casser. Sans une taxonomie claire, nous obtenons : - Des débats inutiles - De mauvaises comparaisons - Des données incohérentes entre les plateformes La tokenisation est censée apporter de la clarté à la finance, mais on continue à nous poser la question : 'Pourquoi cela est-il considéré comme un actif tokenisé sur votre plateforme ?' C'est une tragédie, car il y a tant d'autres questions intéressantes. - Quels actifs offrent les meilleurs rendements ajustés au risque ? - Comment les investisseurs sont-ils protégés ? - Comment ces actifs peuvent-ils être utilisés sur différentes plateformes ? Les actifs tokenisés sont victimes de leur propre succès. Lorsque nous avons commencé @RWA_xyz en 2023, l'espace était suffisamment petit pour que l'on puisse nommer chaque produit. Maintenant, il y a plus de 400 actifs couvrant des cas d'utilisation qui étaient autrefois inimaginables. Les gens tokenisent des actifs pour différentes raisons, mais tout est regroupé sous la même étiquette. Imaginez appeler les ETF, les fonds spéculatifs et le capital-investissement simplement "fonds", puis comparer leurs performances. Après plus de 100 conversations, nous avons créé un cadre pour résoudre cela. Nous avons identifié deux attributs qui ne laissent aucun doute. 1. Le token peut-il être déplacé vers un portefeuille en dehors de la plateforme émettrice ? 2. Le token peut-il être transféré de pair à pair entre portefeuilles ? Sur la base de ces critères, nous introduisons deux nouvelles catégories d'actifs tokenisés : les Actifs Distribués et les Actifs Représentés. Les Actifs Distribués sont des actifs tokenisés qui peuvent être déplacés vers des portefeuilles en dehors de la plateforme émettrice et transférés entre portefeuilles, y compris ceux avec des contrôles de liste blanche ou d'éligibilité. La proposition de valeur centrale repose sur : - La portée du marché - L'inclusion financière - L'interopérabilité des plateformes Avantages permis par la distribution d'actifs aux investisseurs on-chain. Les Actifs Représentés sont des actifs tokenisés qui ne peuvent pas être déplacés vers des portefeuilles en dehors de la plateforme émettrice ou transférés entre portefeuilles, que ce soit en raison de la conception ou de contraintes réglementaires. La proposition de valeur centrale repose sur : - L'efficacité opérationnelle - Une meilleure réconciliation - Des mises à niveau infrastructurelles Avantages permis par la représentation d'actifs sur un registre partagé. La mobilité et la transférabilité sont importantes car elles débloquent le plein potentiel de la tokenisation : la capacité de composer avec d'autres protocoles et d'intégrer l'infrastructure DeFi. À mesure que de plus en plus d'actifs sont distribués on-chain, nous espérons que la tokenisation offrira une utilité nouvelle aux utilisateurs plutôt que de reproduire des structures existantes dans un nouveau format. Nous restons engagés à affiner ce cadre pour soutenir la vision d'un système financier véritablement ouvert et interopérable.