LE CYCLE DE 4 ANS DU BITCOIN VIENT DE MOURIR ET PERSONNE NE L'A REMARQUÉ Crypto Twitter a explosé en qualifiant le 6 octobre de pic du cycle. Quatre-vingt-quatre pour cent de chutes à venir. Marché baissier confirmé. Rangez vos affaires. Sauf que les mathématiques disent qu'ils ont catastrophiquement tort. Chaque indicateur qui a appelé les précédents sommets avec une précision chirurgicale est complètement inactif. Le Pi Cycle n'a pas été déclenché à 114 000 $, tandis que son seuil attend à 205 600 $. Trois cycles, précision parfaite dans les quatre jours. Aujourd'hui ? Silencieux. MVRV Z-Score 2,06, des kilomètres en dessous de la zone d'euphorie de 5,0 qui a marqué chaque pic précédent. L'offre en profit est de 83,6 %. Puell Multiple 0,95, sous-évaluation selon le manuel. Ce ne sont pas des indicateurs cassés, ils crient une consolidation de milieu de cycle pendant que les influenceurs appellent les sommets. Voici ce qui a brisé le schéma. Les institutions ont absorbé 64 milliards de dollars à travers des ETF cette année. BlackRock, Fidelity, les trésoreries d'entreprise ont aspiré chaque vente de baleine sans fléchir. Lorsque le retail contrôlait les cycles, l'émotion gouvernait le prix. Maintenant, le règlement gouverne le prix. La corrélation du Bitcoin avec l'offre monétaire M2 s'est effondrée de 0,8 historiquement à -0,18 en 2025. Il s'est découplé de la politique monétaire tandis que la corrélation avec l'or a grimpé à 0,85, se transformant en un actif de couverture du jour au lendemain. Le rythme de halving de quatre ans a perdu de sa pertinence au moment où les flux institutionnels ont atteint 64 milliards de dollars. Une corrélation de 0,82 entre les entrées institutionnelles et la stabilité des prix prouve une causalité mathématique. Lorsque Wall Street contrôle l'absorption, quatre-vingts pour cent de chutes nécessitent une catastrophe macroéconomique, pas des modèles graphiques. Un effondrement de style 2017 exige maintenant que BlackRock et chaque détenteur institutionnel déverse simultanément des garanties de trésorerie. C'est l'Armageddon géopolitique, pas l'analyse technique. Le 7 novembre a inversé six jours de sorties de 660 millions de dollars avec 240 millions de dollars revenant en vingt-quatre heures. Les taux de détention institutionnelle restent à 99,5 % à travers la volatilité qui a liquidé le retail dans les cycles précédents. L'ancien manuel supposait que les cycles se terminent lorsque le sentiment atteint son pic. Ce cycle se termine lorsque l'absorption s'inverse. Cela nécessite des sorties d'ETF soutenues dépassant 2 milliards de dollars par semaine couplées à une récession. La trajectoire actuelle ne montre ni l'un ni l'autre. ...