Les marchés privés subissent une transformation majeure, et personne n'en parle. Rien qu'au deuxième trimestre, le marché secondaire du capital-risque a dépassé les introductions en bourse pour la première fois de l'histoire. 61,1 milliards de dollars de transactions secondaires contre 58,8 milliards de dollars d'offres publiques. C'est exact. Plus d'argent change désormais de mains dans les échanges d'actions privées que dans les offres publiques. Et ce n'est que 1,9 % de la valeur totale des licornes, ce qui signifie que nous ne faisons qu'effleurer la surface. Au cours des dernières années, les transactions secondaires sont devenues le principal moteur de liquidité du capital-risque. Les entreprises restent privées plus longtemps, en fait, le temps moyen avant une introduction en bourse est passé de 4 ans en 1999 à plus de 11 ans aujourd'hui. Les employés, les premiers investisseurs et les fonds utilisent désormais des offres publiques d'achat et des SPV pour échanger des actions bien avant qu'une entreprise ne soit cotée en bourse. La liquidité se consolide au sein de l'écosystème du marché privé. Lisez les chiffres de @PitchBook : • Transactions secondaires T4 2024 : 50 milliards de dollars • Transactions secondaires T1 2025 : 60 milliards de dollars • Transactions secondaires T2 2025 : 61,1 milliards de dollars • Nombre de SPV : +545 % en 2 ans • Capital levé par le biais de SPV : +1 000 % En résumé, un nouveau "marché boursier privé" est né. 1. Les employés pourraient bientôt être en mesure de vendre leur capital avec la même facilité qu'ils achètent des actions publiques. 2. Les investisseurs auront accès à des entreprises en phase avancée....