WELLS FARGO VIENT D'APPELER LE SOMMET Et personne ne veut l'entendre. Le secteur technologique a été rétrogradé à neutre. Pas baissier. Juste neutre. La manière la plus polie de Wall Street de crier "sortez tant que vous le pouvez." Les chiffres qu'ils ont trop peur de dire à voix haute : LE FOSSÉ DE VALORISATION : Actions technologiques : 46× bénéfices. Moyenne du S&P 500 : 29×. C'est une prime de 59 % pour un secteur qui se négocie sur des promesses futures tout en étant assis sur une fragilité actuelle. Nvidia a chuté fortement la semaine dernière. Palantir a suivi. Pas à cause de mauvais bénéfices. À cause de la réalité de la valorisation qui perce enfin le bouclier narratif. Le stratège de Wells Fargo, Douglas Beath, n'a pas dit de tout vendre. Il a dit "réduire les participations." "Verrouiller les gains." L'équivalent de Wall Street de crier au feu dans un murmure. CE QU'ILS DISENT VRAIMENT : "Perspectives d'IA à long terme solides" traduit : l'histoire est intacte. "Risques à court terme" traduit : les mathématiques ont cessé de fonctionner il y a six mois. "Attentes élevées" traduit : il n'y a plus de marge d'erreur. Quand une grande banque dit à ses clients de prendre des bénéfices après qu'un secteur ait grimpé de 120 % en deux ans, elle n'est pas prudente. Elle anticipe la sortie. LA CONFIGURATION EST PARFAITE POUR UN COLLAPSE : Nvidia à 4,8 trillions de dollars dépend d'une exécution sans faille. Zéro choc géopolitique. Énergie infinie à l'échelle. Multiples P/E soutenus de 60×. 90 % de la production à Taïwan. SoftBank a déjà quitté 5,8 milliards de dollars. Le PM japonais trace des lignes rouges. La Chine menace de représailles. Wells Fargo voit la même carte de dépendance que tout le monde. Ils sont juste la première grande institution prête à l'imprimer. ...