File Alpha BTCFi #09: 13 September Jembatan, staking, dan kemampuan pemrograman merancang ulang peran Bitcoin dalam DeFi. Apa yang dimulai sebagai eksperimen terisolasi: $BTC yang dibungkus, rantai samping awal, permainan prasasti, berkonsolidasi menjadi tumpukan BTCFi yang terkoordinasi. Rel ini tidak menggantikan lapisan dasar Bitcoin. Mereka memperluasnya, membuka imbal hasil, jaminan, dan composability tanpa menyentuh keamanan inti aset. Ini bukan putaran naratif. Ini $8,6 miliar sudah digunakan di seluruh rel BTCFi. ● Kasus $47 miliar: dari penyimpanan dingin ke basis modal Galaxy Research mengukur TAM BTCFi pada ~$47 miliar pada tahun 2030. Matematikanya mudah: ➢ Saat ini, <0,3% pasokan BTC aktif di DeFi. ➢ Bahkan senyawa penetrasi 1-2% menjadi puluhan miliar. Institusi selaras dengan lintasan itu. EY–Parthenon/Coinbase melaporkan 83% alokator berencana untuk meningkatkan eksposur aset digital pada tahun 2025. Dan tidak hanya untuk $BTC tempat, tetapi untuk menghasilkan $BTC, $BTC yang dijaminkan, dan kredit yang didukung $BTC. ● Di Mana Kami Berdiri Per September 2025 - BTCFi TVL: $8.598 miliar (DeFiLlama). - Harga $BTC: $ 116,122; kapitalisasi pasar $ 2,31 triliun. - Pendapatan rantai (24 jam): $ 581,646. - Insentif token: $101 juta; bukti bootstrap likuiditas yang agresif. Dibandingkan dengan penetrasi DeFi Ethereum, Bitcoin masih mikroskopis. Tapi basisnya tidak lagi sepele. ● Lanskap BTCFi 1. Staking / Staking Ulang Asli @babylonlabs_io : $6.73 miliar TVL @Lombard_Finance: $1,43 miliar (BTC yang dipertaruhkan kembali). @SolvProtocol: $ 410.8 juta. @b14g_network, @yalaorg, @Bedrock_DeFi: lebih kecil tetapi berskala. Babel mendominasi; 78% dari BTCFi TVL hari ini. Lombard menambatkan narasi yang dipertaruhkan kembali. 2. Rantai Samping EVM @rootstock_io: $252 juta TVL, likuiditas stablecoin lengket. @Coredao_Org: Staking ganda + rel DeFi. 3. BTC yang Diminimalkan Kepercayaan @TheTNetwork (tBTC): $ 692.6 juta. @ZeusNetworkHQ: $ 47.9 juta Jaringan iBTC: $ 4.47 juta. Gravitasi: Jembatan tidak akan hilang. Pemenangnya adalah mereka yang membuktikan ketahanan hak asuh. 4. Pembayaran & CDP Jaringan Petir: $ 454.7 juta (rel pembayaran). @yalaorg CDP: $ 193.9 juta. @Bedrock_DeFi Jangkar BTC: $146.4 juta. @Bifrost_Network CDP + @RiverdotInc + @BimaBTC: microcaps tetapi berkembang. Kredit yang didukung Bitcoin lebih awal, tetapi CDP naik ke papan peringkat. ● Apa yang Ditampilkan Data TVL BTCFi $8,6 miliar dilabuhkan oleh Babylon dan Lombard (94% dari total). Pendapatan dan biaya tetap tipis relatif terhadap TVL: bukti adopsi masih didorong oleh insentif. Insentif token: $101 juta dalam 24 jam: likuiditas sedang dibayar, belum organik. Minat terbuka dan $BTC yang dipertaruhkan kembali menunjukkan keyakinan meskipun ada penarikan. Perhatikan rasio insentif terhadap biaya. Ketika biaya menangkap insentif, BTCFi jatuh tempo. ● Jalur Meluncur ke $47 miliar ➢ @babylonlabs_io skala staking asli. ➢ @Lombard_Finance jangkar $BTC sebagai jaminan murni di RWA dan DeFi. ➢ @TheTNetwork mengurangi risiko menjembatani arus. ➢ Lightning dan CDP memperluas $BTC ke dalam pembayaran dan kredit. Adopsi marjinal → arus masuk majemuk. Migrasi massal tidak diperlukan. ● Pengambilan Akhir BTCFi adalah neraca kedua Bitcoin. Bukan hype. Bukan moonshots. Hanya matematika: jika 1-2% dari $BTC bermigrasi ke rel produktif, kasus dasar $47 miliar dapat dicapai. Papan skor langsung: @babylonlabs_io, @Lombard_Finance, @TheTNetwork, dan Lightning sudah menampung ratusan juta. Bitcoin bukan lagi hanya penyimpan nilai. Ini menjadi modal yang dapat diprogram.