Os recentes acontecimentos nos mercados de crédito são uma prova da força @MorphoLabs do design. Como @stutireal aponta, o Morpho é uma infraestrutura para curadores. Não é o produto. Tanto os nossos produtos Prime como High Yield são baseados em Morpho. E o Morpho é uma ótima ferramenta que permite que o curador seja muito preciso no que deseja expressar, mas compartilhando liquidez. O Prime não teve nenhum impacto de todo o drama xUSD, mesmo se construído em cima do Morpho. High Yield (Smokehouse) produziu um rendimento muito suculento sem a exposição ao xUSD. Houve menos liquidez, mas quem reclama não são usuários. Tivemos 2/3 da saída mostrando que a liquidez não era uma restrição. Morpho funcionou bem como esperado, então qual foi o problema, se houver? O ponto principal é que ainda estamos bem no início da construção do ecossistema financeiro. Os empréstimos contra garantias Ethena devem ser arbitragem entre diferentes protocolos de empréstimo. Especialmente Morpho, pois você pode ser super preciso. Não foi feito. Também vimos os mutuários agindo lentamente para desalavancar em posições sem derrapagem. Parte disso é surpresa e desafios técnicos. Os mercados estão longe de ser eficientes, mas isso leva tempo para chegar e todos estão construindo todos os dias para torná-lo melhor. O que não precisamos é do twitter criptográfico espalhando FUD, ódio e pessoas tentando empurrar suas coisas usando argumentos falsos. Todos os produtos atuais são imaturos em comparação com o que teremos em 10 anos. Devemos ter uma discussão saudável e cheia de nuances para encontrar o melhor caminho a seguir. Eu sempre disse que para a maioria das pessoas eles deveriam alocar apenas para cofres principais. Na verdade, você deve investir em um G-MMF regulamentado, mas os reguladores estão forçando você a correr riscos. Eu não faço as regras.