Piețele de predicții au dominat alegerile pentru primarul orașului New York. Au prezis câștigătorul în fața marilor publicații, au luminat panouri publicitare în Times Square și au fost citați de toată mass-media. Lucrul amuzant? Cele două platforme principale nu ar putea fi mai diferite. • Polymarket, construit nativ pe șine cripto, și-a crescut volumul de tranzacționare de la doar 73 de milioane de dolari în 2023 la aproape 9 miliarde de dolari în 2024, determinat de piețele politice și sportive. • Kalshi, pe de altă parte, a urmat calea lungă de reglementare, petrecând ani de zile obținând o licență CFTC, iar acum generează venituri de 24 de milioane de dolari în 2024, în creștere cu peste 1.200% de la an la an. Chiar și din punct de vedere structural, sunt total diferite. • Polymarket se bazează pe decontări USDC și lichiditate p2p, operând la nivel global cu comisioane de tranzacționare aproape zero. • Kalshi funcționează pe șine fiat tradiționale, cu o cameră de compensare reglementată și formatori de piață instituționali, acordând prioritate conformității, dar cu costuri fixe mai mari și scalabilitate mai lentă. Modelele lor de afaceri? De asemenea, diferit. • Polymarket nu percepe încă comisioane de tranzacționare. În schimb, monetizează prin parteneriate de date, cum ar fi recentul său acord cu Intercontinental Exchange. • Între timp, Kalshi percepe o taxă efectivă de 1% pentru fiecare tranzacție. Kalshi a câștigat teren pe piețele sportive și macro, în timp ce Polymarket încă domină cele politice (a procesat pariuri de 3,3 miliarde de dolari doar pe cursa Trump vs. Harris din 2024). În cele din urmă, @Kalshi construiește piețe de predicție ca un produs financiar reglementat, conform, centrat pe SUA și prietenos cu instituțiile. @Polymarket le construiește ca un produs global, fără permisiune, rapid, deschis și condus de utilizator. Și pe termen lung, ambele abordări ar putea fi corecte.