Euler sadece bir para piyasası değil - DEX hibriti; tomurcuklanan bir DeFi işletim sistemidir. Euler'in modüler tasarımı, alım satım, borç verme ve kaldıracı bir araya getirerek, token ihraççıları ve varlık yöneticileri için yapışkan bir altyapı sağlar. Bugün $EUL hakkında bir Tez raporu yayınladık 👇

1.3 milyar >dolar borç alınan ve 400 milyon dolarlık FDV utangaç olan $EUL, >3x (Maple'ın $SYRUP'inden %114 ve $MORPHO'dan %150 daha büyük) Borç Alınan / FDV oranına sahip. Euler, küresel olarak en yüksek kullanım oranına ve en yüksek kasa kombinasyonuna sahip kredi piyasasıdır.

Önemli Çıkarımlar: - $EUL mülkiyeti, temeller iyileştikçe VC'den likit fon hakimiyetine geçiyor. - K/K (FDV ve MC) değerleme katları yılbaşından bu yana ~%80 oranında sıkıştırıldı ve şu anda tarihsel ortalamalarının önemli ölçüde altında işlem görüyor.

- Fiyat/TVL/ücret korelasyonlarındaki farklılıklar, temeller tarafından yönlendirilen hareketler ile anlatı arasındaki ayrımı yapmaya yardımcı olur. - $EUL, getiri stratejileri için en fazla çeşitliliğe ve seçeneklere sahip borç verme piyasası olmasına rağmen, yalnızca 270 milyon dolarlık bir piyasa değeriyle işlem görüyor.

$EUL anda ~5.2x'lik bir P/F (tamamen seyreltilmiş) katı ile öne çıkıyor. Bu, aşağıdaki gibi eş protokollere kıyasla nispeten düşüktür: - $AAVE (8,2 kat) - $MORPHO (18 adet) - $SYRUP (40x)

EulerSwap: EulerSwap, Euler'in mevcut ilkellerinin üzerine inşa ederek varlık ihracı oyun kitabını yeniden tanımlıyor. Bu, LST'leri, LRT'leri, PT'leri veya RWA'ları içeren diğer hedefli çabalarla birlikte stabilcoinlerin en çok akla geldiği bir zamanda geliyor.

Sınır: @objectivedefi tarafından tasarlanan Frontier, Euler'in borç verme kasalarını, takas yönlendirmesini ve çapraz kasa ağlarını kullanıma hazır bir "ilişkili piyasa" şablonunda paketler. Frontier, ilk ayında 10 pazarda 150 milyon dolarlık mevduatı aştı.

Rakipleriyle karşılaştırıldığında, $EUL nakit akışı katlarında en ucuzu olmaya devam ediyor ve işletme oranı gelirinde hala en ağır indirimi ima eden bir değerlemeyi vurguluyor.

$EUL tezimiz, Euler'in hem yanlış anlaşılmasına hem de yanlış fiyatlandırılmasına dayanıyor, çünkü çoğu kişi, temeller geliştikçe aktif bir geri alım programına sahip bir meta-protokol olmanın getirdiği opsiyon primini görmezden geliyor.

Tam uzunlukta $EUL Tezi raporumuz premium üyelerimize özeldir. Bugün saflarımıza katılın veya ücretsiz içerik seçimimize göz atın, bio'daki bağlantı.