我在加密货币领域的一个意外收获是，Visa 和 Mastercard 拥有极高的护城河。他们与银行和监管机构的关系，以及在消费者和商户中的接受度，已经深深扎根于全球商业中，以至于每一个新竞争者最终都选择接入他们，而不是取代他们。我认为他们的业务比世界上最大的科技公司更具防御性。而且，不，稳定币根本不是威胁，而是他们可以轻松叠加的一个轨道。

我最近读到的最令人警醒的事情是，在过去几百年中，没有任何技术革命——无论是蒸汽机、电力还是计算机——尽管它们多么惊人，都没有改变长期人均GDP增长2%的趋势。

市场无法就L1的经济层面“到底是怎么回事”达成一致，或者如何评估它们，这在重言中解释了为什么很难为它们提出有说服力的牛市（或熊市）论据。 要在市场赚钱，你必须拥有某个市场最终会察觉到的东西 你认为市场最终会关注市盈率、网络效应、价值储藏，还是其他什么？是关键所在