在几乎所有情况下，我真的不喜欢回购和销毁机制。这向传统投资者和这个行业急需的增长资本发出了这样的信号： 我不相信我的雄心壮志足够大，以至于我应该积极投资于业务的增长。 这相当于一家5-10年的高增长公司99/100次发行股息或进行股票回购时并不看涨。这是看跌的。 问题在于，今天加密协议的边际买家是加密本土资本，他们主要以(a)交易者或(b)种子阶段的风险投资者的身份思考。他们也不是你的增长股权来源，而加密协议一直在试图安抚他们（考虑到当前行业资本市场，很难反驳这一点）。 我认为这部分解释了在过去十二个月中，这个行业的价值增长大部分以股权的形式出现，而不是代币。这使得它们成为更好的目标，更好地投资于增长，坦率地说，更适合增长股权投资。 代币需要修复这种市场认知。问题是如何修复？