恰好段永平和方三文对话我也有看 里面段永平投资/做公司的底层逻辑给梳理出来了 1. 投资不是“寻找机会”，而是“排除错误” 他认为大多数亏损来自犯错，而非没抓住机会 所以核心任务是少犯错、看到不懂的东西就绕开、不清楚的企业不碰 2. 看公司，不看股价 他说，很多人自称价值投资，但每天盯股价。 真正的价值投资者看的是： 这家公司十年、二十年后会不会更强 它的产品和业务是否有持续价值 文化是否能保证长期正确决策 股价只是“别人情绪的报价”，不是公司。 3. 判断公司＝判断未来现金流 段永平说，看懂一家公司，就是大概看清它未来的现金流轨迹： 看得见未来十年二十年会不会越来越赚钱，这是最关键的。 行业噪音、市场情绪、季度波动，都不重要 ...