Tři mince s idiosynkratickými toky, které upřednostňují dlouhou pozici: • Hypertekuté... Nejlepší mince na trhu • Ethena ... Nejlepší sázka na adopci stablecoinů • PumpFun ... nejlepší ocenění založené na výnosech Zajímavé je, že $PUMP má zhruba stejné zpětné odkupy jako $ENA. (~ 2 miliony USD za den při 1,6 miliardy vs. ~ 6 milionů USD za den při 5 miliardách) $HYPE má nižší zpětné odkupy, ale je celkově nejlepším obchodem.

Zde je návod, jak $ENA DAT play skutečně funguje: Nadace Ethena sedí na miliardách $ENA, které v tradičním slova smyslu nedokáže prodat – jiné nadace často dělají predátorské OTC prodeje. Jak tedy tyto fondy učinit produktivními? Institucionálním investorům nabízejí výraznou slevu (přibližně 30 % při prvním navýšení DAT) a budují konstrukt, který je výhodný pro všechny. Místo toho, aby si strčili do kapsy 360 milionů dolarů, odkoupí je zpět z trhu. Výsledek: Cena tokenu stoupá. 1. Základ je šťastný (produktivní pokladna). 2. Držitelé tokenů jsou spokojeni (VC a maloobchod). 3. DAT investoři jsou spokojeni (30 % papírových zisků z vlastního kapitálu). Každý je vítěz. Kdo tedy prohraje? TradFi. Platí prémii ve srovnání s investory PIPE. Ale tak TradFi vždy funguje – alokace IPO jdou nejprve zasvěceným osobám. Myšlenka tohoto nastavení je: TradFi zatím nemůže nakupovat $ENA přímo, takže potřebuje akcie Ethena. Pokud předpokládáte, že při současném ocenění existuje skutečná poptávka po společnosti (a to byste měli), pak je toto nastavení čisté pozitivní pro všechny hráče.

PumpFun odkupuje zpět 1,8 milionu dolarů $PUMP denně. To je 657 milionů dolarů ročně. Nebo 13,7 % z plně zředěného ocenění při ročních zpětných odkupech. Za 1 rok by odkoupili 40 % současné nabídky. Nejste dostatečně býčí.