Historicky měl Tether FUD označené dno.

Strávil jsem stovky hodin psaním výzkumu o tetheru pro @Citi. @CryptoHayes přehlédli několik klíčových bodů. 1) Jejich zveřejněná aktiva =/ všechna firemní aktiva Když tether generuje $, mají samostatnou rozvahu vlastního kapitálu, kterou veřejně nevykazují. Čísla, která zveřejňují, jsou založena na filozofii "párování"; Jen vám ukazují, jak jsou jejich rezervy kryty. Rozvaha vlastního kapitálu se skládá z kapitálových investic, těžebních operací, korporátních rezerv a případně více BTC, přičemž zbytek je rozdělen jako dividendy akcionářům. 2) Jsou vysoce ziskoví a jejich kapitál je cenný. Mohou prodat vlastní kapitál, aby pokryli mezery ve své rozvaze. Tether má ~120 miliard dolarů na úrocích z výnosů státních dluhopisů, které od roku 2023 přinášejí výnosy ~4 %. To je ~10 miliard dolarů v likvidním PnL s minimálními náklady (150 zaměstnanců), což z něj činí jeden z nejefektivnějších podniků generujících hotovost na světě. Tipuji, že by to znamenalo hodnotu jejich podílu někde mezi 50–100 miliardami dolarů. Ačkoliv uvedli, že chtějí získat 20 miliard dolarů za 3 %, což by je posunulo na ocenění ~500 miliard+ dolarů. Pravděpodobně se to neuskuteční a pravděpodobně bude nadhodnocený, ale stále velmi cenný kapitál. 3) Banky fungují s výrazně nižšími frakčními rezervami. 5-15 % bankovních vkladů je drženo v likvidních aktivech, zbylých 85 %+ je drženo v výrazně nelikvidnějších aktivech. Tether je jiný, ale v tomto ohledu má podobné vlastnosti jako banka a je výrazně lépe zajištěn. Klíčovým rozdílem je, že banky jsou kryty věřitelem poslední instance (centrální bankou), ale Tether nikoliv. Stručně: Tether nejde do insolvence, právě naopak; Vlastní tiskárnu na peníze.