Fast alle Narrative für CEX im Jahr 2024/2025 sind im Vergleich zu früheren Narrative-Pumps gescheitert. $TIA war imo der letzte super starke CEX 1. AI-Agenten waren wahrscheinlich das letzte interessante Meta, das wir onchain hatten. BTC-Ökosystem? Tot Perpetual DEX? HYPE dominierte RWA? ONDO war stark Alt L1s? tot Stablecoins? XPL... Wahrscheinlich mehr eine Funktion der Liquidität als alles andere, schätze ich...