Bitcoin baut eine Basis auf, aber das bedeutet nicht, dass der bullische Schwung zurück ist. Im vergangenen Monat lagen die täglichen Bitcoin-ETF-Zuflüsse im Durchschnitt bei etwa null. Zuflüsse und Abflüsse sind ungefähr ausgeglichen, ohne anhaltenden Druck in beide Richtungen. Das hilft zu erklären, warum Bitcoin aufgehört hat, weiter zu fallen, aber auch, warum es nicht höher gestiegen ist. Die Stabilisierung ist ein gutes Zeichen, aber sie ist fragil. Eine nachhaltige Erholung wird einen klaren und anhaltenden Wechsel zu positiven Zuflüssen erfordern.