Wenn die finanziellen Bedingungen, gemessen am National Financial Conditions Index (NFCI), Woche für Woche lockerer werden, tendieren die Renditen von Bitcoin dazu, nach oben verzerrt zu sein. Der wöchentliche Effekt ist bescheiden, aber die Dauer ist entscheidend. Historisch gesehen dauern Lockerungsphasen etwa ein Quartal, und in diesem Zeitraum liegt die mediane Bitcoin-Rendite bei etwa 22%. Der NFCI hat kürzlich wieder begonnen, zu sinken, was darauf hindeutet, dass sich die finanziellen Bedingungen lockern.

Unterstützende finanzielle Bedingungen allein sind nicht genug. Selbst während der Lockerungsphasen verzeichnet Bitcoin etwa 25 % der Zeit negative Renditen. Deshalb ist es wichtig zu beobachten, ob auch die ETF-Zuflüsse unterstützend werden. Makro-Impulsverstärkungen, die durch nachhaltige Zuflüsse gestützt werden, sind die gewinnende Formel für die Erholung von Bitcoin. Folge @ecoinometrics für weitere datengestützte Einblicke in Bitcoin und Makro.