Ärligt talat, efter att ha åkt varje berg-och-dalbana inom krypto sedan 2015, är detta den första björnmarknaden som inte verkligen skrämmer mig. Visst, att titta på min portfölj svider fortfarande—det är ödet för vilken björnmarknad som helst. Men den här gången är det fundamentalt annorlunda. Vid varje tidigare björnmarknad fanns en existentiell rädsla för att denna teknik och marknad skulle kunna försvinna helt. Hotet kändes verkligt – regeringar kunde enas för att helt förbjuda kryptotillgångar, eller så kunde någon ny global huvudboksteknik dyka upp för att helt ersätta blockkedjan. Men oavsett dagliga prissvängningar innebär denna björnmarknad inga av dessa grundläggande bekymmer. Global reglering utvecklas för att främja tillväxt parallellt med branschen snarare än att undertrycka den. Allt fler institutionella investerare inser värdet av denna tillgångsklass. Det faktum att IBIT utgör den största positionen i Harvards donationsportfölj är mycket symboliskt. Stablecoin-mått slår nya rekord varje månad. År 2030 kommer stablecoin-emissionen att ha ökat dussintals gånger jämfört med dagens nivåer. Miljarder människor världen över kommer att få exponering mot digitala tillgångar inte genom börser, utan genom vardagliga fintech- och stora teknikapplikationer. Allt tokeniseras. Välståndet i on-chain-ekosystemet är redan förutbestämt. Cykler är tillfälliga, men grunderna utvecklas oåterkalleligt. Låt oss ha tålamod och vänta lite längre. Det kommer inte att dröja länge innan priserna återhämtar sig och kommer ikapp dessa grundläggande värden.

Koreas presidentkontor har officiellt utsett "KRW stablecoin regulatory framework" till en kärnpelare i landets ekonomiska tillväxtstrategi för 2026. I sin formella strategibriefing inkluderade presidentkansliet uttryckligen "Etablering av ett stablecoin-regleringssystem" under nyckelåtgärder för riskhantering och ekonomisk stabilisering. Detta markerar en tydlig förändring: KRW stablecoins ses nu inte bara som en finansiell produkt att reglera, utan som ett nationellt ekonomiskt instrument kopplat till tillväxt, konsumentaktivitet och långsiktig finansiell motståndskraft. 2026 kan bli det avgörande året för Koreas digitala monetära infrastruktur baserad på KRW.

Förenade Arabemiratens statliga förmögenhetsfond planerar en mycket större exponering nästa år.