Торговый дефицит США улучшается: Торговый дефицит США в товарах сократился на +18,6 миллиарда долларов, или на +24%, в августе, до -59,6 миллиарда долларов, что является одним из крупнейших месячных улучшений в этом году. Импорт снизился на -5%, до 340,4 миллиарда долларов, что является вторым самым низким показателем с мая 2024 года. Это также означает самое большое снижение импорта за 4 месяца. В то же время экспорт немного увеличился, до 280,8 миллиарда долларов, что является самым высоким показателем с апреля. С марта 2025 года торговый дефицит в товарах улучшился на +76,8 миллиарда долларов, или на +56%. С учетом инфляции торговый дефицит товаров сократился до -83,7 миллиарда долларов в августе, что является самым низким показателем с конца 2023 года. Тарифы изменяют торговлю США.

Мы наблюдаем беспрецедентную концентрацию на рынке: Акции "Великолепной семерки" теперь составляют рекордные 38% рыночной капитализации S&P 500. Это означает, что 38 центов из каждого $1, инвестированного в S&P 500, идут в эти 7 компаний. Процент удвоился с пандемии 2020 года. Nvidia, $NVDA, Microsoft, $MSFT, и Apple, $AAPL, в одиночку составляют 22% рыночной стоимости индекса. Тем временем, совокупная рыночная стоимость 10 крупнейших акций достигла рекордных 42% S&P 500. Никогда в истории финансовых рынков концентрация не была такой высокой. Большие технологии — это все, что имеет значение.

Вместимость кредитных карт в США расширяется рекордными темпами: Общие лимиты по кредитным картам достигли рекорда в 5,3 триллиона долларов в третьем квартале 2025 года, согласно данным Федерального резервного банка Нью-Йорка. В то же время, непогашенные остатки по кредитным картам увеличились на 67 миллиардов долларов по сравнению с прошлым годом, достигнув 1,2 триллиона долларов, что является историческим максимумом. Это оставляет рекордные 4,1 триллиона долларов доступного неиспользованного кредита. Лимиты по кредитным картам увеличились на 1,5 триллиона долларов с 2020 года, что значительно превышает увеличение кредитного долга по кредитным картам на 430 миллиардов долларов за тот же период. Это происходит на фоне того, что банки активно повышают кредитные лимиты и предлагают программы кэшбэка и вознаграждений, чтобы стимулировать большее использование карт. Кризис кредитного долга по кредитным картам расширяется.