¿Qué está pasando con Oracle? Los swaps de incumplimiento crediticio (CDS) a 5 años de Oracle, $ORCL, alcanzaron los 118 puntos básicos la semana pasada, el nivel más alto desde el mercado bajista de 2022. El costo se ha triplicado desde julio, lo que ahora significa que los costos de protección son de aproximadamente $118,000 por cada $10 millones de principal. En comparación, el pico de junio de 2022 alcanzó aproximadamente 127 puntos básicos, que se había triplicado en los 6 meses anteriores. Como resultado, el volumen de negociación de los CDS de la compañía alcanzó aproximadamente $5 mil millones durante las 7 semanas que terminaron el 14 de noviembre, marcando un aumento interanual de 25 veces. Esto ocurre ya que los CDS de Oracle se convirtieron en una forma preferida de cubrirse o apostar contra el auge de la IA debido a su fuerte gasto en IA, exposición a acuerdos complejos y calificaciones crediticias más débiles que sus pares. En una tendencia similar, CoreWeave, $CRWV, un proveedor de infraestructura de IA, vio cómo su CDS a 5 años se disparó a 699 puntos básicos, el nivel más alto desde que comenzó la negociación este año. Los que llaman a la "burbuja de IA" están en plena acción.