Las 3 razones por las que los inversores macro a menudo se vuelven demasiado bajistas: 1) Se centran en Escenarios Finales ("si esto sucede, entonces SE ACABÓ") mientras que en realidad, NUNCA se acaba Apple🔊 Spotify📽️

2) La segunda razón por la que los inversores macro a menudo son demasiado pesimistas: no se centran en la creación de valor a nivel de empresa (el retorno sobre el capital invertido es mayor que el costo del capital). Si hay algún factor macro que no impacta eso, es muy probable que quieras ignorarlo y no asustarte demasiado. 3) Muchos inversores macro están entrenados en bonos y divisas, donde los mayores movimientos suelen ser los más grandes cuando las cosas van "terriblemente mal", mientras que en acciones, puede haber movimientos significativos al alza y a la baja en muchos tipos de entornos. Razón adicional #4 (implícita en su comentario): las empresas son implacables en centrarse en la creación de valor, y los responsables de políticas son implacables en evitar una crisis, por lo que las apuestas bajistas están en desventaja.