Muy contento de que nuestro artículo haya recibido el Premio DFA al Mejor Artículo en el Journal of Finance. La literatura sobre la desigualdad de riqueza ha sido muy influyente en los debates públicos, pero en gran medida ignora una forma clave en que los hogares ahorran a lo largo del ciclo vital: la Seguridad Social. Mostramos que incluir el valor justo de los beneficios acumulados en la riqueza amortigua sustancialmente el aumento de la desigualdad de riqueza desde 1989. Su importancia ha crecido de forma espectacular en las últimas tres décadas. En 1989, la Seguridad Social representaba solo el 26,0% de la riqueza del 90% más pobre. En 2019, este porcentaje subió al 49,8%. No podemos entender los balances de los hogares sin prestar atención a la Seguridad Social.