Alfaa työkseen jahtaavana voin turvallisesti sanoa, että paras tapa rikastua on yksinkertaisesti pitää beta ja keskittyä työhösi. Lautasliinamatematiikkaa: Oman kokemukseni ja ymmärrykseni mukaan todella hyvät sijoittajat saavat noin 4 % alfaa. Tämä ei ole bruttotuottoa, vaan beta-altistuksen ylittävää ylituottoa ja myös opp-kustannusten huomiotta jättämistä. Jokaisesta henkilökohtaisesti hallinnoimastasi 1 miljoonasta dollarista saat 40 000 dollaria alfaa (eli riskin ylittävää tuottoa). Saadaksesi tämän 4 % alfan, sinun ei yleensä tarvitse vain tehdä työtä, vaan myös olla hyvä ammattilainen, jolla on kunnollinen markkina-arvo, joten oletetaan, että olet arvoltaan 200 000 dollaria vuodessa markkinoilla, sinun on otettava se huomioon. Esimerkkinä mainittakoon, että pidän itseäni hyvänä markkinaneutraalina sijoittajana ja olen saavuttanut keskimäärin ~15 % keskimääräisen APY:n viimeisen 8 vuoden aikana. Jotkut ihmiset sekoittavat tämän 15 % alfaksi, vaikka todellisuudessa suuri osa tästä on USD-opp-kustannuksia ja toinen osa riskiä. Näkemykseni alfastani on jossain 4-5 prosentin välillä. Kyllä, poimin voimakkaasti alfaa tässä markkinasyklissä, mutta minulla on myös täytynyt olla ketjussa oleva RFR vuoden 2022 karhumarkkinoiden aikana. Se on uskomattoman sujuvaa ja vain keskimääräisellä on merkitystä. Palatakseni asiaan, 4 %:n alfa- ja 200 000 dollarin opp-kustannuksilla sinun on hallittava 5 miljoonaa dollaria, jotta voit perustella salkkusi kokopäiväisen työskentelyn. 99,9 % ihmisistä ei ole hyviä sijoittajia ja sekoittavat nimellisen tuoton markkinaetuun. Todellisuudessa ihmisillä on todennäköisesti negatiivinen alfa, samalla kun heille aiheutuu vaihtoehtoiskustannuksia. Urasi on arvokkain voimavarasi. Jokainen pieni parannus, jonka voit saada henkilökohtaisessa markkina-arvossasi, kasvaa ja kertyy useiden vuosikymmenten ajan. All-in meneminen "pieneen" salkuun on puhdasta hopiumia ja negatiivista sähköautoa. Kyllä, jotkut ihmiset tekivät sen ja se toimi heille. Hyvät tulokset eivät vahvista päätöksiä.