Il y a deux ans, lorsque vous avez entendu parler de Restaking, vous vous êtes probablement demandé : • Quelle valeur au-delà de l'APR cela apporte-t-il ? • Est-ce que ça fonctionne vraiment ? • De quoi s'agit-il exactement ? Aujourd'hui, cette économie s'est étendue au-delà d'une simple expérience. C'est maintenant une structure économique pour la coordination de la confiance qui permet aux réseaux d'acheter de la sécurité, et permet aux stakers et aux opérateurs de la vendre. Les questions qui comptent maintenant sont : • Qui paie ? • Comment les récompenses sont-elles distribuées ? • Que se passe-t-il si quelque chose casse ? • Et quelle est la flexibilité des règles ? C'est pourquoi nous allons évaluer et comparer les modèles de quatre Protocoles de Restaking : EigenCloud, Karak, Babylon et Symbiotic. @eigenlayer est un poids lourd qui garde Ethereum au centre et donne aux AVS la capacité de payer pour la sécurité. Les récompenses sont données par un coordinateur, et le slashing peut soit brûler, soit redistribuer, selon ce qui est appliqué. Cependant, lorsque vous sortez, vous devez attendre des jours dans la file d'attente. EIGEN fonctionne à grande échelle, mais il y a peu ou pas de flexibilité. @Karak_Network, en revanche, est construit autour des Services Sécurisés Distribués (DDS). Le DSS décide comment les stakers et les opérateurs sont payés et comment le slashing est appliqué. Le modèle prend en charge plusieurs actifs à travers l'EVM, ce qui le rend large. Mais la structure est liée aux règles du DSS, donc la flexibilité n'est pas aussi ouverte qu'il y paraît. Nous avons également @babylonlabs_io, une plateforme de restaking native à Bitcoin. Babylon intègre Bitcoin dans l'économie. Elle conserve les pièces sur la chaîne BTC et applique le slashing avec des ratios de pénalité fixes. Cette prévisibilité la rend attrayante pour les systèmes alignés avec Bitcoin, bien que la portée soit étroite. @symbioticfi utilise une approche complètement différente. Le Restaking Modulaire. Chaque coffre définit ses propres règles. Sur Symbiotic, le slashing peut être instantané ou annulé, et les sorties sont définies au niveau du coffre. Ainsi, tout ERC-20 peut être utilisé comme garantie si le support de slashing est présent. Cela ne repose pas sur un actif dominant, et la flexibilité le rend adaptable à différents réseaux. ----- Rappelez-vous qu'en juin, Symbiotic a introduit 𝗥𝗲𝗹𝗮𝘆, un mécanisme qui permet de vérifier le stake sur Ethereum à travers d'autres chaînes sans dépendre des relayeurs ou des multisigs. Avec Relay, les ponts, les rollups et les oracles peuvent tous partager la même base de confiance. Cela rend la sécurité partagée composable, interopérable et efficace. Relay a prouvé que la sécurité peut évoluer au-delà d'une seule chaîne et se coordonner à travers plusieurs chaînes. Maintenant, Symbiotic introduit une couche d'incitation, connue sous le nom de 𝗘𝘅𝘁𝗲𝗿𝗻𝗮𝗹 𝗥𝗲𝘄𝗮𝗿𝗱𝘀. C'est un mécanisme où les réseaux compensent directement les stakers, les opérateurs ou les contributeurs dans leurs propres tokens. Il n'est pas nécessaire d'infrastructure personnalisée ou d'accords secondaires. Un réseau peut embarquer et amorcer la sécurité immédiatement en utilisant son économie native comme rail de paiement. Les External Rewards sont déjà en cours d'utilisation. Nous avons : → @hyperlane payant $HYPER pour sécuriser ses routes warp. → @sparkdotfi utilisant $SPK et des points dans sa couche de staking. → Également, @TanssiNetwork, @cyclenetwork_GO, @Ditto_Network, @KalypsoProver, @primev_xyz et @OmniFDN sont déjà intégrés dans le système de Symbiotic. Effectivement, pour ces réseaux, cela signifie que les dépenses de sécurité sont prévisibles et programmables. Alors que pour les stakers et les opérateurs, les récompenses sont natives et alignées avec les systèmes qu'ils sécurisent. Avec les External Rewards, attendez-vous à : • Des agrégateurs de récompenses pour abstraire la complexité. • Un marché où les stakers et les opérateurs choisissent quel réseau sécuriser en fonction du paiement. • Des wrappers pour transformer les flux de récompenses en actifs liquides. Lorsque les protocoles rivalisent pour les stakers et les opérateurs, la sécurité devient un bien de marché compétitif. En conclusion, le Restaking est maintenant au-delà de l'essai et de l'erreur. C'est un cadre économique central dans la crypto où la valeur est échangée contre la confiance. La croissance à venir sera mesurée par la manière dont les réseaux rivalisent pour acheter de la sécurité et comment les stakers et les opérateurs répondent à cette demande. Ce que vous voyez maintenant est le stade précoce de la sécurité devenant sa propre économie. Merci de votre lecture !