Cook: Berdasarkan data yang tersedia untuk bulan September, diperkirakan indeks harga PCE naik 2,8% dalam 12 bulan yang berakhir pada bulan September—secara signifikan di atas target 2%. Inflasi inti yang tidak termasuk kategori volatile food dan energi juga diperkirakan sebesar 2,8%. Kedua pembacaan ini sama tingginya atau lebih tinggi dari tahun sebelumnya, ditopang oleh kenaikan harga barang yang terkena tarif. Penjangkauan saya kepada para pemimpin bisnis menunjukkan bahwa penelusuran tarif ke harga konsumen belum selesai. Banyak perusahaan telah mengadopsi strategi menurunkan persediaan yang dibeli pada tingkat harga yang lebih rendah sebelum menaikkan harga. Yang lain melaporkan menunggu sampai ketidakpastian tarif diselesaikan sebelum meneruskan kenaikan ke konsumen. Ketika model mobil baru, lini pakaian, dan produk lainnya memasuki pasar, proses itu akan terus memberikan peluang kepada perusahaan untuk mengatur ulang harga. Dengan demikian, saya memperkirakan inflasi akan tetap tinggi selama tahun depan.