Ci sono molte verità di principio che esistono al di fuori della bolla crypto-native Una di queste verità è che le istituzioni non transatteranno mai su blockchain pubbliche in assenza di privacy garantita Ci sono requisiti normativi reali riguardo alla riservatezza dei dati dei clienti e alla reportistica di conformità che rendono letteralmente impossibile per qualsiasi impresa o istituzione credibile La controparte a questo è che Blackrock e Franklin Templeton stanno già utilizzando Ethereum e Solana oggi La realtà è che queste istituzioni stanno semplicemente usando le blockchain come meccanismo di distribuzione per prodotti come BUIDL e BENJI per avanzare il loro obiettivo principale: aumentare AUM e incassare più commissioni Loro stessi non stanno spostando alcuna delle loro operazioni on-chain In assenza di privacy opzionale, le blockchain sembrano più veicoli di marketing che infrastrutture di backend per la finanza istituzionale

Ci sono molte verità di principio che esistono al di fuori della bolla crypto-native Una di queste verità è che le istituzioni non transatteranno mai su blockchain pubbliche in assenza di privacy garantita Ci sono requisiti normativi reali riguardo alla riservatezza dei dati dei clienti e alla reportistica di conformità che rendono letteralmente impossibile per qualsiasi impresa o istituzione credibile La controparte a questo è che Blackrock e Franklin Templeton stanno già utilizzando Ethereum e Solana oggi La realtà è che queste istituzioni stanno semplicemente usando le blockchain come meccanismo di distribuzione per prodotti come BUIDL e BENJI per avanzare il loro obiettivo principale: aumentare AUM e guadagnare più commissioni Loro stessi non stanno spostando alcuna delle loro operazioni on-chain Anche se meno popolari nella bolla CT, ho molto rispetto per progetti come Canton che comprendono realmente ciò di cui le istituzioni hanno bisogno e hanno costruito la loro chain di conseguenza, partendo dai principi fondamentali.

Man mano che le stablecoin passano dall'oliatura degli ingranaggi dei mercati CeFi e DeFi a un vero e proprio mezzo di scambio, l'accumulo di valore continuerà a sembrare molto diverso. Storicamente, gli emittenti catturavano la maggior parte del valore poiché l'uso era a valle della liquidità e delle integrazioni. Tuttavia, in un mondo in cui i veri distributori di stablecoin non sono più gli exchange, i portafogli e i protocolli DeFi, ma piuttosto le fintech e le app di pagamento, il valore si accumulerà a chi possiede il cliente finale. A valle del possesso del cliente finale, possiedi un flusso di ordini di pagamento esclusivo. Questo non solo ti consente di monetizzare attraverso una commissione front-end, ma, cosa più importante, apre l'opzione di instradare il flusso di pagamento attraverso la tua stablecoin e le tue infrastrutture. Questo spiega perché (1) Bridge / Stripe sta sempre più instradando il flusso attraverso la propria stablecoin (USDB) e (2) perché Stripe sta lanciando il proprio L2 – perché far perdere valore ad altri emittenti e catene quando possiedi il cliente finale e il loro flusso di pagamento? Questo spiega anche perché Circle ha lanciato CPN. È il loro miglior tentativo di espandersi nell'orchestrazione e di avvicinarsi al cliente finale. Arc è la prossima evoluzione logica poiché consente loro di monetizzare questi flussi di pagamento in modo più efficace. Il valore si accumula in modo sproporzionato a chi è più vicino all'utente finale e le stablecoin non faranno eccezione.