Kyberswap の Fairflow は、過小評価されている LP のゲームチェンジャーです 従来の AMM では、流動性プロバイダー (LP) はスワップ手数料を獲得しますが、裁定取引の機会を通じて裁定取引者に隠れた価値を失います。資産価格が回復し、一時的な損失がゼロに見えても、LPは積極的なリバランスによる潜在的な利益を逃します。 FairFlow は、裁定取引の利益 (「均衡利益」と呼ばれる) を取得し、LP に再分配することでこれに対処します。 ——— 大まかに言うと、その仕組みは次のとおりです。 1/ 取引ルーティング: ユーザーの取引は KyberSwap アグリゲーターを介してルーティングされます。アグリゲーターは、FairFlow プールを含む複数のプールを偏りのない外部ベンチマークと比較することで、最良の価格を見つけます。FairFlow プールがより良い価格を提供する場合、取引の一部はそのプールにルーティングされます。 2/ 均衡ゲイン (EG) の獲得: 実際の取引出力とベンチマーク価格の差は均衡ゲイン (EG) であり、本質的には裁定取引利益です。FairFlow フックはこの EG を吸収し、アービトラージ ボットに渡るのを防ぎます。オフチェーンのバックエンドが公正な価格に署名し、オンチェーンフックがそれを検証してEGをキャプチャします。 3/ 再分配: 捕獲された EG はプールされ、毎週配布されます。EG の 70% は貢献に基づいて LP に送られ、残りの 30% はプラットフォームに送られます。報酬はプールのネイティブ トークンで支払われ、透明性を確保し、ステーキング リスクを回避するために追跡はオフチェーンで処理されます。 ——— 現在お気に入りなプールはUSDe/USDT(0.001%)で、合計APRの利回りは~40%で、~12%は均衡ゲインから得られます。