ビットコインの市場構造は拡大しており、「生産的ビットコイン」という概念がその中心に位置しています。 しかし、より広い文脈を説明します。ビットコイン自体は暗号通貨における最も強力な実世界資産です。電気を用いて採掘されており、設計上希少であり、15年以上にわたり信頼できるデジタル担保として証明されています。従来の資産がオンチェーンに移行する際、これらの特性を持つ資産との決済が必要であり、ビットコインはその役割に適しています。 生産的ビットコインとは、リターンを生み出す金融ワークフローに導入されたBTCを指します。このプログラムはベースレイヤーに留まり、合成形式にラップやブリッジはせず、担保付き融資、構造化支払い、オンチェーンで強制されるプログラマティック利回りなどの活動をサポートしています。 これはすでにArchを使ったプロトコル全体で形になり始めています。 ルーンやオーディナルのアプリケーションは、予測可能に強制しなければならない担保やポジションのロジックを管理します。これらはすべて同じ要件に依存しています。すなわち、金融の論理を評価し、結果をビットコイン上で決定できるシステムです。 この活動をスケールさせるためには、ビットコインが命令を処理し、状態を追跡し、アプリケーションが行うすべてのアクションがベースレイヤーで起きていることと整合性を保つ実行環境が必要です。 ArchはArchVM、Titanのメンプールインデクサー、ロールバックや再適用メソッドを通じてこれを提供し、アプリケーション状態をビットコインと整合させます。 生産的ビットコインは資本をビットコインの決済境界内に収め、担保の使い方、義務の更新、結果の最終決定方法をプログラムが定義できるようにします。 その結果、保管と使用の区別がより明確になります。 遊休中のBTCはバランスシート上に残り、生産的なBTCは、動作がプログラム的かつオンチェーンで可視化される構造化されたワークフローに参加しています。 現在、焦点はビットコイン上で決済が維持される場合に貸付、信用、その他の構造化された金融ワークフローがどのように機能するか、そしてArchが外部チェーンやカストディアル・パスウェイに依存せずに開発者がこれらのシステムを構築できるようにする方法に移っています。