さらに、そもそも流動性の問題ではありません—少なくともシステミックな流動性ではありません。ビットコインはフェッドファンドが5%で、中央銀行のバランスシートが縮小している状況で好調でした。もしビットコインが本当に中央銀行の流動性によって動かされていたなら、FRBが引き締めを始めた時点で新たな高値を次々と押し上げることはなかったでしょう。