JPMの年次「Eye on the Market」は常に堅実です。 注目すべきは、今年は評価額が「思っているほど高くない」(マージン/ROEに基づく)と見なしていることです。 昨年は、歴史的なバリュエーション倍率の高さに注目が集まりました。 コンセンサスは(ゆっくりと)私たちの見解に向かい、これは「バブル」市場ではないという見方に変わりつつあります。