🚨 Czy Bitcoin wszedł w fazę ryzyka? 🚨 Szczegółowa analiza: $75 miliardów zostało pożyczonych przez główne firmy technologiczne w ciągu zaledwie ostatnich dwóch miesięcy — głównie w celu finansowania rozbudowy centrów danych. Gdy duże firmy technologiczne absorbują tak dużą ilość kredytu, kapitał ryzykowny dla spekulacyjnych aktywów, takich jak Bitcoin, znacznie się zaostrza.

Dane on-chain z @glassnode pokazują, że OG Bitcoin wieloryby sprzedają duże pozycje = transakcje od 100 mln do 500 mln dolarów, podobne do wzorców sprzedaży obserwowanych w pobliżu szczytu w 2021 roku. Te portfele historycznie dystrybuują na szczytach rynkowych i ponownie akumulują w głębokich spadkach. Ta rotacja sugeruje realizację zysków, a nie akumulację.

Aktywność instytucjonalna potwierdza zmianę. Po raz pierwszy od 7 miesięcy, netto zakupy Bitcoina przez instytucje spadły poniżej codziennej wydobywanej podaży. Popyt ze strony funduszy i skarbców już nie absorbuje emisji — stan, który zazwyczaj poprzedza krótkoterminowe spadki.

Mapy opcji i likwidacji wskazują na następny wyzwalacz zmienności. Strefa $93K–$94K zawiera gęste klastry likwidacji — co oznacza, że złamanie poniżej może prowadzić do wymuszonej sprzedaży. Z drugiej strony, jeśli płynność się utrzyma, stanie się to silną podstawą dla odbicia.

Warstwy na pojawiające się ryzyka makro: Rosnące wydatki korporacyjne napędzane długiem, potencjalne obawy dotyczące bezpieczeństwa kwantowego (prognozowane na 2028 rok) oraz rosnąca kontrola Wall Street nad płynnością BTC — a sentyment jest kruchy. Bitcoin pozostaje strukturalnie słaby w porównaniu do indeksu Nasdaq, ale układ w krótkim okresie jest wysokiego ryzyka, wysokiej zmienności. Mądre pieniądze już się przestawiają.