Kiedyś postrzegane jako pewnik, szanse na obniżkę stóp procentowych w grudniu spadły do poziomu 50/50, z ~95% zaledwie miesiąc temu. Wszyscy uwzględnili pewność, a teraz są za to karani. Opóźnione obniżki oznaczają bardziej trwałe realne stopy, wolniejsze uwalnianie płynności i znacznie trudniejsze warunki dla aktywów ryzykownych w całym zakresie. Zapinaj pasy. h/t @CMEGroup