NOTÍCIAS: O analista da Canaccord Genuity, George Giararikas, aumentou seu preço-alvo de $TSLA para US$ 490 (de US$ 333), com uma classificação de COMPRA. Suas razões: • Aumento das entregas: "Em nossa nota, discutimos os dados que extraímos de ~30 países que nos levaram a aumentar nossas estimativas de entrega. Após vários trimestres de enfraquecimento do ímpeto, esta é uma quebra positiva na tendência." • Novos modelos: "Em seguida, no lado dos veículos elétricos, esperamos mais novos modelos em breve – conforme prometido pela administração. Isso deve ajudar no impulso global de vendas – e potencialmente ajudar a aliviar qualquer precipício pós-3T nos EUA depois que os créditos fiscais de veículos elétricos desaparecerem. E esses novos veículos devem ser interessantes." • Armazenamento de energia mo': "No armazenamento de energia, esperamos uma melhoria no impulso. Nós, o mundo, precisamos de mais energia e precisamos de mais armazenamento para serviços públicos e data centers. Os data centers hiperescaladores estão procurando energia que não esteja totalmente vinculada à rede: "atrás do medidor" ou soluções de geração distribuída que forneçam energia diretamente a uma propriedade no local, mas ainda estejam normalmente conectadas à rede elétrica principal. O uso total dos recursos da rede não apenas leva tempo e esforço significativos, mas também encontra cada vez mais resistência de concessionárias e consumidores, pois eles expressam preocupações com o aumento dos preços da energia e o impacto na resiliência da rede. O próprio Elon Musk usou soluções atrás do medidor, como turbinas a gás metano e geradores em Memphis, para construir sua instalação xAI – embora da próxima vez ele deva ter cuidado para não poluir o meio ambiente ao fazê-lo. O armazenamento de energia desempenhará um papel material nas soluções atrás do medidor." • O pacote de compensação: "Depois, há o novo pacote de compensação – por meio do qual Elon Musk se comprometeu a permanecer na Tesla a longo prazo, com o conselho estabelecendo metas agressivas que poderiam tornar o Sr. Musk um trilionário. Mais detalhes em nossa nota. Essas metas, se alcançadas, prometem grandes retornos para os acionistas da Tesla. Incorporada na próxima votação dos acionistas está uma oportunidade para os acionistas da Tesla investirem potencialmente no xAI também. Dadas as realizações comerciais singulares do Sr. Musk, vemos seu compromisso com a empresa e metas ousadas como – principalmente – positivo. US$ 400 bilhões em EBITDA. Yowza. Essa é uma das metas operacionais de Musk ao longo de um período de 10 anos e se compara a ~ US$ 15 bilhões TTM no 2T25. O Sr. Musk é quem ele é, e é difícil subestimá-lo. Mas, muita coisa precisa dar certo para que ele consiga. E, em nossa opinião, estamos em uma fase do ciclo de crescimento da Tesla em que ela deve passar por um período de destruição criativa para atingir esses objetivos. Aqui está o porquê: humanóides à parte, quanto mais sucesso Tesla tiver em robotaxi, menos veículos eles venderão; e achamos que a empresa sabe disso, pois estabeleceu uma meta de apenas 20 milhões de vendas cumulativas de veículos como meta operacional. Como a Tesla entregou ~ 8 milhões de veículos até o momento, isso requer apenas ~ 12 milhões de unidades adicionais entregues. Isso não é muito em 10 anos, considerando que modelamos ~ 1,67 milhão em 2025. Aplaudimos a administração por sua disposição de sacrificar o crescimento em seu segmento principal para saltar para o próximo nível. Ainda assim, não é isento de riscos e, em nossa opinião, exigirá vendas substanciais de robôs para ter sucesso. Em nossa nota, apresentamos o quão agressivos esses alvos podem ser no contexto de um mercado nascente de robôs humanóides e a natureza canibalizante do mercado de robotáxis. Conclusão: "Então, isso não foi fácil. O potencial para um rebaixamento era alto, pois pesamos os ventos favoráveis e contrários aos lucros. Sem mencionar a luta com a avaliação. No entanto, com algum impulso nas estimativas de curto prazo, potencial para mais novos EVs, uma expansão contínua do ODD robotáxi e a possibilidade de desenvolvimentos transformadores na robótica humanóide - estamos reiterando nossa classificação de COMPRA e aumentando nosso preço-alvo para US$ 490."

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