.@elonmusk, e se a tornássemos @SpaceX capital fundindo-a com a Pershing Square SPARC Holdings, Ltd. (SPARC), uma nova forma de empresa de aquisição aprovada pela @SECGov? Poderíamos distribuir os direitos de aquisição de propósito especial (SPARs) do SPARC para @Tesla acionistas para que todos os acionistas da Tesla tivessem o direito de investir no IPO da SpaceX, ou poderiam optar por vender seus SPARs para outra pessoa. Isso recompensaria os acionistas leais da Tesla com a oportunidade de investir na SpaceX (ou com dinheiro para seus SPARs), enquanto democratizaria totalmente o processo de IPO. Além de receber ações ordinárias da SpaceX, os detentores de SPAR em exercício também receberiam SPARs Pershing Square SPARC Holdings II, que poderíamos usar para abrir capital @xai momento de sua escolha. A Pershing Square faria due diligence em nome de todos os acionistas e comprometeria US$ 4 bilhões de capital para o IPO a um preço fixo por ação. O SPARC não possui taxas de subscrição, ações do fundador ou warrants de acionistas, e abriríamos mão do nosso direito de receber warrants de patrocinadores do SPARC. O resultado seria um IPO sem taxas de subscrição ou valores mobiliários diluídos emitidos. @SpaceX abriria capital com 100% de capital ordinário e não teria custos de transação além de modestos honorários advocatícios que o SPARC pagaria com seu dinheiro disponível. Poderíamos levantar qualquer quantidade de capital que você quiser ajustando o preço de exercício dos SPARs. Assumindo que emitamos 0,5 SPARs para cada ação da Tesla, haveria 1,723 bilhão de SPARs em circulação, incluindo os 61,1 milhões de SPARs já em circulação. Como um SPAR seria exercível para duas ações da SpaceX, os SPARs seriam exercíveis para 3,446 bilhões totais de ações da SpaceX. Então, se fixarmos o preço do exercício SPAR em $11,03, a SpaceX levantaria $42,0 bilhões, US$ 38 bilhões com o exercício dos SPARs e US$ 4 bilhões com a Pershing Square, ou se fixássemos o preço do exercício SPAR em US$ 42,0, a SpaceX levantaria US$ 148,7 bilhões, US$ 144,7 bilhões com o exercício SPAR e US$ 4 bilhões conosco. A SPARC é indiferente a quanto das ações são primárias versus secundárias, dando à empresa máxima flexibilidade. Poderíamos fazer a devida diligência e firmar um acordo definitivo comprometendo-se com a transação em até 45 dias, momento em que seria certo que a SpaceX abriria capital com uma avaliação fixa, sujeita apenas à aprovação da SEC da declaração de procuração/registro da fusão. Nosso compromisso com a transação não estaria sujeito às condições do mercado. Poderíamos começar a trabalhar imediatamente e anunciar a transação até meados de fevereiro. Parece apropriado que a empresa de foguetes mais inovadora e eficiente do mundo abra capital da maneira mais inovadora, eficiente e justa possível para os acionistas da Tesla. Para Marte e além! O que você acha?

A alternativa é um IPO que favorece grandes instituições e deixa os investidores de varejo para trás, tudo isso a um custo substancial para a SpaceX.

O prospecto SPARC: