A prata está fazendo uma declaração hoje após entrar em uma fase de descoberta de preços há alguns meses. Lembre-se que a prata ajustada pela oferta monetária só agora está rompendo mais de 45 anos de resistência. Muitos investidores continuam assumindo que qualquer alta deve reverter rapidamente à média, vendo a volatilidade como o único caminho a seguir. Estou cada vez mais aberto à ideia de que a prata pode seguir uma trajetória semelhante à que o ouro já experimentou: Após uma grande medida, os preços estão se comportando como se pertencessem a esses níveis, com potencial para níveis muito mais altos à frente. Isso parece o início de um novo regime — definido por preços estruturalmente mais altos em um mundo superendividado, onde a inflação continua sendo o caminho de menor resistência para os formuladores de políticas. A volatilidade fará parte da jornada, mas um retorno a um ambiente de metais de baixo preço em breve não deveria ser o cenário básico, na minha opinião.