O comércio YT-USDe <> Sats está em grande parte resolvido, o que significa que seu APY Implícito é uma das maneiras mais precisas de avaliar Sats. Isso faz do APY Implícito do USDe um forte benchmark para avaliar outros YTs relacionados ao @convergeonchain que NÃO estão tão resolvidos. Hoje vou analisar o YT-pUSDe do @strata_money e por que ele PODERIA estar criminalmente subvalorizado (NFA) _____________________________ O APY Implícito de 15,03% do YT-USDe é o que o mercado considera que 60x Sats vale - você pode chamar isso de 'Taxa Âncora' Por extensão, isso significa que os 50x Sats do YT-pUSDe DEVERIAM valer ~12,53% APY (50/60 * 15,03%) Os restantes 3,09% é como o mercado está precificando 60x pontos Strata. _____________________________ A melhor estimativa do estagiário para o total de Pontos Strata é ~600m com base em: - 🪂 @ 16 de Outubro de 25 (alinhando-se com a duração de execução pretendida S0) - TVL @ 🪂 é de $200m - Crescimento linear do TVL de agora até 🪂 - Pendle retém ~86% da captura de pUSDe Total de Pontos define como o último 🪂 Strata acaba sendo distribuído. _____________________________ Ao comprar YT-pUSDe hoje, obtemos 41.778 de exposição a pUSDe (ganhando 60x Pontos Strata) por $1.000. Assumindo que Sats se igualem ao seu APY Implícito (que é pretendido como nossa 'Taxa Âncora'), nossos 152m Pontos Strata só precisam compensar os restantes 3,09% APY. Isso resulta em um 🪂 de $215 para 152m Pontos Strata....