СНИЖЕНИЕ СТАВОК — ЭТО ВОПРОС ВРЕМЕНИ, А НЕ "ЕСЛИ" Решение о сохранении ставки в январе становится все более вероятным, так как ФРС ждет более четкого подтверждения того, что инфляция и финансовые условия движутся в правильном направлении. С президентом Трампом, открыто сигнализирующим о том, что следующий председатель ФРС должен поддерживать снижение ставок, давление явно нарастает, но ФРС все равно захочет получить подтверждение от данных перед тем, как действовать. Если рост замедлится или финансовый стресс увеличится, первое снижение может произойти раньше, чем ожидают рынки, но скорее всего оно произойдет, когда нарратив изменится с "удержания стабильности" на "управление рисками."