VD för @0xPolygon, @0xMarcB förklarar hur institutioner kan låsa upp stablecoin-likviditet. Den största utmaningen är att institutioner flyttar likviditet i stora volymer. Vi kommer snart att se biljoner dollar komma in i blockkedjor.

Många talar om fragmentering över kedjan men ignorerar likviditetsfragmentering inom en enda kedja. Till exempel: - DEX 1 har 26,5 miljoner dollar i likviditet, DEX 2 har 20,9 miljoner dollar. - Till och med en swap på 1 miljon dollar står inför hög glidning på grund av grunda pooler.

DEX-aggregatorer hjälper till att hitta djupare pooler men är fortfarande begränsade av varje pools djup. Instituten undviker också ohållbar avkastning. Lösningen ligger i koncentrerad likviditet och att skapa hållbara avkastningsmodeller.

Katana tar itu med likviditetsfragmentering genom att fokusera på djup över spread. Det är bättre att ha 500 miljoner dollar i ett protokoll än 1 miljard dollar fördelat på 30 DEX:er och 10 utlåningsprotokoll. Vault Bridges använder stablecoin-insättningar i Morpho Vaults för att generera hållbara avkastningar.

Katana introducerar också kedjeägd likviditet, genererad från sequenceravgifter och nätverksintäkter, allokerad till nyckelpooler. Detta skapar ett baslager av likviditet som kvarstår även på björnmarknader.

Inom tre månader efter lanseringen byggde @katana upp 350 000 dollar i kedjeägd likviditet och fortsätter att växa. Institutioner bryr sig mindre om TVL och mer om produktiv TVL, dvs. tillgångar som aktivt genererar avkastning och likviditet.