🚨P&L-mätvärden har precis nått bottennivåer på björnmarknaden Senast var det 2018 och 2022 innan altseason Jag analyserade makro, on-chain flöden och cykelstruktur Här är vad det betyder och när BTC kommer att nå $200K👇🧵

❶ Just nu håller vi på med en utökad korrigering Rädslan dominerar, volymerna är nere och intresset från detaljhandeln är nästan borta Men om man tittar på data istället för känslor så är det faktiskt inte så illa Det som ser ut som svaghet är ofta bara en omfördelningsfas

❷ P/L-mätvärdena har sjunkit till zoner som marknaden bara såg i botten av 2018 och 2022 Detta är det ögonblick då de flesta handlare låser in förluster och lönsamma positioner nästan försvinner Historiskt sett, efter dessa faser, gick marknaden in i en återhämtningsfas och ökade långsamt i styrka

❸ Makro är också stödjande - Fed har redan gjort två räntesänkningar Och det är definitivt inte den sista Powell nämnde också att QE kan börja inom några månader Så makromiljön står i kö för att likviditet ska flöda in i krypto

❹ Ett liknande upplägg sågs 2021 Det hela började med små räntesänkningar precis som nu Det slutade med aggressiva minskningar Men marknaden började fortfarande inte pumpa direkt Det tar några månader för marknaden att ladda upp igen

❻ Vad betyder allt detta? Förutsättningarna för ett nytt rally kommer men de är inte här än De kommer sannolikt att anpassa sig under de närmaste månaderna Då kommer bara de starkaste spelarna att finnas kvar - och de kommer att ta de största vinsterna