Kan räntesänkningar bli en viktig medvind för krypto under 2026? Feds räntebana inför nästa år är den tydligaste på flera år. December 2025 innebär ytterligare en sänkning på 25 punkter, vilket tar fed funds till ungefär 3,5–3,75 %. Den framåtdrivna kurvan prissätter minst tre ytterligare snitt under 2026, vilket placerar oss på låga 3-talet vid årets slut om utvecklingen håller. Men räntesänkningar är bara en del av bilden. QT avslutas den 1 december. TGA är inställd på att dra ner istället för att fyllas på. Den ursprungliga föremålslistan har varit helt uttömd. Tillsammans skapar dessa den första netto positiva likviditetsmiljön sedan början av 2022. SOFR och fed funds har drivit mot det höga 3%-intervallet. Reala räntor har rullat över från topparna 2023–2024. Men inget har kollapsat. Detta är en kontrollerad nedstigning snarare än en pivot. 2026 är året då policyn slutar vara motvind och blir en mild medvind. Den typen som gynnar löptid, storbolag, guld och digitala tillgångar med strukturell efterfrågan bakom sig.