Fed började sänka räntorna i september 2024 med 30-årsräntan under 4 %. De har nu sänkt 150 punkter och 30-årskontraktet är på 4,8%. Fed kanske är klar med inflationen, men inflationen är inte klar med Fed. Om långa räntor fortsätter att stiga kommer de inte att erkänna ett politiskt misstag – de kommer bara att återinföra QE. I slutändan leder alla vägar till lättnad.