Henry Ellenbogen har en av de bästa meriterna inom tillväxtinvesteringar, men han har ändå hållit en märkbart låg profil. Han byggde sitt rykte på T. Rowe Price, där han drev New Horizons Fund och förvandlade den till en av landets bäst presterande småbolagstillväxtportföljer. Han stöttade mer än 50 företag genom börsintroduktion innan han lämnade 2019 för att grunda Durable Capital. Henry anser att bra investeringar handlar om att förstå människor och förändras. Han ägnade sin karriär åt att studera den 1% av företagen som driver nästan alla långsiktiga avkastningar, vilket ledde honom till en enkel filosofi: investera i små företag som kan bli stora. Han byggde Durable för att unikt stödja ett företag genom dess hela ränteprocess. Ett enda team kan investera tidigt på privata marknader och fortsätta äga företag när de växer till hållbara börsnoterade företag. Han pratar om att investera i och lära sig direkt från grundare som Jeff Bezos, Reed Hastings, @tobi, @mlevchin och @LuisvonAhn, och att se hur de anpassar sig och bygger upp dem igen när deras företag växer. Han dras särskilt till "Act II"-entreprenörer, grundare som redan byggt ett företag och återvänder med skarpare omdöme och genomförande andra gången. Vi diskuterar också Durable själv, som är Henrys egen akt II. Han förklarar hur han har byggt företaget kring att utveckla talang, mäta människor efter hur mycket de gör andra bättre, samt hans disciplin att skriva PM och göra fleråriga tillbakablickar på varje investering. Det som framträder tydligast är hur mycket Henry älskar hantverket att investera, och hur seriöst han tar att bygga något som är menat att hålla. Njut! Tidsstämplar: 00:00 Intro 03:02 Ursprunget till en investeringsfilosofi 07:02 "En procent" av aktier 13:17 Domino's 19:10 Satsning på "Act Two"-lag 24:31 Bygga varaktigt kapital 34:46 Marknadsstruktur och tidsarbitrage 52:49 Anpassning till diskontinuerlig förändring 1:03:19 Fysiska vallgravar vs. mjuka vallgravar 1:11:52 Slutet på gratis pengar 1:37:35 Argumentet för att gå ut offentligt 1:46:43 "Krigares" tankesätt 1:51:17 Det snällaste