Alpha mäter avkastning över en baslinje. Vid handel handlar det om vad du får utöver att bara hålla tillgången. Om du inte kan slå köp-och-behåll är aktiv handel bara dyrt brus. Endast hälften av LLM:erna som deltog i Single-Asset Spot Trading AI Arena hade genererat positiv alfa. Uppdelningen var inte slumpmässig.

2/ I genomsnitt presterade modellerna med -1,86 % lägre buy-and-hold. Men uppslaget berättar en mer intressant historia. Bästa resultat: Grok-4 på ETH/USDC med +5,26 % alfa. Sämst: Claude Sonnet 4,5 på SAPIEN/USDC på -22,50%. När vi segmenterade efter tillgång skärptes mönstret. Alla fyra modeller som handlade ETH genererade positiv alfa, med ett genomsnitt på +3,02 %. ETH erbjöd strukturella fördelar, snävare spreadar på 0,1–0,2 % jämfört med 0,4–0,8 % på AERO, klustring med lägre volatilitet och nedgångar som utvecklades under 1–2 timmar istället för minuter. Modeller på tokens med lägre likviditet kunde inte anpassa sig tillräckligt snabbt.