Startup kurucuları ve çalışanları, spekülatif değerlemelerle zarar eden şirketlerdeki ikincil satışlardan "emeklilik parası" (10 milyon $+) kazanıyor. Bu inovasyon için tehlikelidir. Birkaç hafta önce OpenAI, çalışanların parça başına 6.6-5 milyon dolar+ komisyon aldığı 10 milyar dolarlık bir ihale teklifi yaptı. Şirketin tamamı zarar ediyor ve 4.3'in ilk yarısında 1 milyar dolar kazandı. Bu tek seferlik bir fenomen değil. Hiive ve Forge gibi ikincil hisse platformlarına giderseniz, hiç kar elde etmemiş ve ARR'lerinin 100 katı değerinde olan birçok özel şirketin likidite talebi vardır. Başka bir deyişle, startup kurucuları ve çalışanları, gerçek bir "iş" yaratılmadığında emeklilik parası kazanıyorlar. İkincil satışlar, doğru yapıldığında inovasyon için harikadır. Uzun vadeli riskli bahisler oynayan insanların, yarattıkları değerin kanıtı ortaya çıkmaya başladığında iyi yaşayabilmelerini istiyorsunuz. Yeni evliler gidip bir ev satın alabilir, bir araba alabilir - bu, şirketin geleceği için oyunda yer almalarını sağlarken insanların bir büyük şirkete gitmesini önlemek için temel yaşam ihtiyaçları içindi. Tipik olarak, şirket bir halka arzda halka açılır veya satın alınır, bu genellikle değerli bir şey yaptığınızın "kanıtıdır". Bugün, çalışanlar ve kurucular ikincillerden o kadar çok para kazanıyor ki, görüyorsunuz: — Kurucular, tüm şirketlerini kişisel "AI R&D birimi" olarak kullanarak kendi kaprislerini ve hayallerini oluşturmak için nakit para harcadılar, çantayı tutmayan çalışanlar bıraktı. — Nakde çeviren ilk çalışanlar, işletmenin çoğu değerlemesinin gerisinde kalırken ayrılır ve emekli olur. — Startup'lar, 1-2 yıl boyunca sürdürülemez bir şekilde büyümeye ve uzun vadede işe yatırım yapmak yerine nakde çevirebilecekleri "çılgın" değerlemeyi güvence altına almaya daha fazla teşvik ediliyor. — Likiditenin, şirket ürün-pazar uyumuna ulaşmadan çok önce, Seed ve A'daki ön sözleşmeler için bir havuç gibi sallandığını görüyoruz! Birçok kurucu, şirketin tüm gelirinden daha fazlasını ikincil olarak aldı. Bu, kalıcı değere sahip işletmeler kurmak yerine kısa vadeli hızlı zengin olma planlarını teşvik eden inovasyon için korkunçtur.

Aşağıdaki yorumlara yanıt vermek: Açıkçası, bir şirket tam olarak çalışmadan önce, kuruculara 0 likidite vermek kötüdür (neden kurucu olunur) ve %100 likidite de kötüdür (devam etmek için teşvik yoktur), bu nedenle ortada mutlak veya göreceli olarak uygun bir sayı olduğu açıktır ve tek iddiam, belirli bir dizi önde gelen şirket için, Çok yüksektir ve işletmenin tam potansiyeline ulaşması için gereken teşviki yok edebilir