Có phải việc nhận được định giá cao ở vòng Series A dự đoán sự tăng trưởng định giá sau A không? Nói ngắn gọn... không. Đây là dữ liệu từ 3.348 công ty khởi nghiệp ở Mỹ đã huy động vốn Series A từ 2017–2020. Chúng tôi đã lấy định giá của các vòng A của họ, chia thành các phần tư, và sau đó xem xét mức độ tăng trưởng định giá của họ từ vòng đó cho đến hôm nay (1 tháng 11, 2025). Một vài phát hiện thú vị: - Một tỷ lệ cao hơn của các công ty khởi nghiệp có định giá Series A ở phần tư dưới không bao giờ tăng trưởng (hơn 50%). - Nhưng 14% của các vòng Series A ở phần tư dưới đạt được mức tăng 10x, điều này phù hợp với mọi nhóm Series A khác. - Trong mỗi phần tư Series A, có khoảng cùng một tỷ lệ các công ty đạt 10x. Tất nhiên, 10x từ một mức cơ sở cao hơn sẽ có định giá hiện tại lớn hơn. Phân tích này chỉ xem xét định giá gần đây nhất cho mỗi công ty, bất kể công ty đó còn hoạt động hay không. Tôi mong rằng một phân tích tỷ lệ thua lỗ sẽ thiên về các phần tư cao hơn, nhưng tôi không chắc chắn về điều đó.