Katana 是唯一在熊市中依然保持稳固的 L2 协议。 我已经关注这个项目很长时间了，并且在他们的生态系统中非常活跃。 @katana 的模型构建方式使得市场条件对协议的影响并不大。 11 月份的情况很糟糕，因此我们可以分析一下协议的统计数据。 ◆ TVL ➜ $424M(-27%) ◆ 总收入 ➜ $344K (-25%) ◆ 应用费用 ➜ $1M(-30%) ◆ 生产性 TVL ➜ ≈88% - 100% 乍一看，所有指标似乎都大幅下降，模型似乎不再有效，但事实并非如此。 毫无疑问，协议的数字相比其他（乐观）月份有所下降，但这种下降可以用市场的巨大恐惧来解释。 恐惧指数达到了 9 点，这基本上是市场所见的最低水平。 TVL ARB 在一个月内下降了 $1.4B，降至 $2.7B(-34%)，这对该项目来说是一个相当大的打击。 Katana 的优势在于，即使在这些市场条件下，它仍然保持着约 95% 的生产性 TVL，并且带来了超过 $1M 的收入。 现在，这个指标比没有收益的常规 TVL 更加重要。 因为这个确切的指标指向了真实的收入生成（除了排序器费用和其他费用）。 ______________________________________________________________ 但实际上，这一切只是文字和统计数据，用户想要的是实际结果和他们能真正感受到的东西。...