我经常被问到，为什么代币化证券是仅通过白名单钱包流动的许可资产，而一些公司则发行无许可的代币，声称它们是持有人资产。答案很简单：这是唯一合规的方式，因为持有人证券在所有主要法域都是非法的或实际上被禁止的。以下是解释：