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2025年11月30日
Tether 剛剛發布了他們最新的儲備報告,數字相當嚴重。 - USDT 負債:$174B - 現金及現金等價物:約 $140B > 意思是: 如果每個人同時嘗試贖回 $USDT,Tether 在即時流動性上短缺約 $34B。 缺口由以下支持: - 比特幣:$9.8B - 黃金及金屬:$12.9B - 擔保貸款:$14.6B - 其他投資:$3.8B 所以是的,Tether 在紙面上是有償付能力的(資產 $181B > 負債 $174B)。 但他們並不是完全流動的,他們運行的是類似傳統銀行的部分儲備模型。 只要贖回是正常的,一切運作良好。 如果出現恐慌?流動性壓力會迅速來襲。 USDT 並不是“完全由現金支持”。 它是由美國國債 + 收益 + 風險資產支持,規模達到 $174B 的穩定幣。
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