因素星期五 11/14：清算國度版...我尊敬的人要求我開始一個星期五因素系列...讓我們試試看.. 要理解並在這個清算國度的體系中運作...你需要理解因素。不是傳統意義上的因素....我說的是 FLOW 因素。定位因素。什麼是擁擠的。什麼是被拋售的。什麼是反轉的意義。 清算的信號已經大聲疾呼了幾週（順便說一下，看看今天早上 6 點到 8 點之間的 NQZ5 交易量） 這裡實際上發生了什麼： 拋售：量子計算本週下跌 -25%（！），比特幣礦工 -22%，AI 力量股 -21%。這些不是 "修正"...這些是被迫的平倉。某個大人物被風險忍者盯上，處於虧損狀態，正在出售他們能賣的，而不是他們想賣的。 信號：看看 Z 分數。量子計算的負 Z 分數意味著這一波的加速。AI 力量基礎設施？那不是價格發現。那是清算國度。 相關性破裂：韓國企業 +7.5%，醫療保健整週保持綠色，而加密貨幣/量子/鈾則一起崩潰。這不是宏觀賣出。這是特定的定位被清算。某人長期持有 "AI 革命 2.0" 的籃子，正在主動減倉/被清算。 對沖：注意製藥/醫療保健保持穩定？ "讓美國再次健康" 的 Z 分數 +4？當投機性科技崩潰時，防禦性質量運作。經典對沖基金操作手冊：他們在賣出虧損者以覆蓋，而不是賣出贏家。 擁擠指標：當你看到這種 Z 分數的分散時，你會看到擁擠的交易在實時展開。這些 Z 移動的因素不會 "隨便" 發生...它們發生在 50 家基金持有相同的 "主題" 時。 底線： 如果你在星期一持有大負 Z 分數的頭寸，心想 "不可能再低了"...你就是流動性。 如果你追逐大正 Z 分數的贏家，心想 "動量總是有效"...你已經晚了，這是一個即將被淡化的擁擠交易。 生存清算浪潮的唯一方法是保持分析上的不懈 + 知識上的靈活 + 永遠永遠管理風險。 下星期五：我們將討論利差和風險管理。請在下方留言告訴我你想看到什麼，我會試著把它納入。 {DATA} 1. 每週前 10 / 後 10 因素如下 2. 每週前 10 / 後 10 Z 分數如下 3. 前 10 / 後 10 回報 -> Z 分數化

FISCAL DOMINANCE 狂熱者們準備發送長篇的阿克曼將軍推文

今天早上 @t1alpha 的好圖表。這顯示了 0DTE 的引入如何造成了更激烈的對沖和“鞭打”類型的效果。舊的體系已經不再重要了。這更應該歸類為“有趣”而非可行/重要的內容。 萬聖節快樂 🎃 👻